---

Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями

---



---

В двусторонней торговле на Форексе трейдеры должны понимать, что выбор правильного метода торговли должен соответствовать их индивидуальным особенностям. Не существует абсолютно «лучшего метода», есть только стратегия, которая лучше всего подходит каждому.

---

Для нетерпеливых трейдеров рынок Форекс представляет собой одновременно и испытание, и возможность отточить свой характер. Нетерпение часто приводит к принятию неправильных торговых решений. Например, когда рынок испытывает краткосрочные колебания, нетерпеливые трейдеры могут спешить размещать ордера или часто корректировать позиции, игнорируя долгосрочный рыночный тренд. Такое поведение не только затрудняет достижение идеальной инвестиционной доходности, но и может привести к быстрой потере капитала.
Более того, если трейдеры чрезмерно упрямы и не учитывают рыночные колебания и собственные ошибки, рынок в конечном итоге сурово их накажет. Это наказание проявляется не только в финансовых потерях, но и негативно влияет на их психическое состояние. Поэтому форекс-трейдерам необходимо научиться адаптироваться к ритму рынка.
Чтобы добиться успеха на рынке Форекс, трейдерам необходимо глубоко понимать свои личностные особенности и выбирать торговую стратегию, которая им соответствует. Например, нетерпеливый трейдер может лучше подходить для краткосрочной торговли, поскольку она требует более коротких циклов принятия решений и позволяет быстро получать обратную связь и корректировать стратегию. Однако, если нетерпеливый трейдер пытается инвестировать в долгосрочной перспективе, он может часто корректировать свой портфель из-за нетерпимости к долгосрочной неопределенности, что подрывает последовательность его инвестиционной стратегии.
И наоборот, если нетерпеливый трейдер сможет постепенно корректировать свою личность посредством обучения и практики, становясь более терпеливым и рациональным, он может достичь лучших результатов в долгосрочном инвестировании. Такое изменение личности не только улучшит его торговые показатели, но и изменит восприятие его торговых способностей. Например, если трейдер, известный своим нетерпением, благодаря упорному труду станет успешным долгосрочным инвестором, его имидж в глазах окружающих претерпит фундаментальные изменения.
Существует тесная связь между личностью форекс-трейдера и его торговой стратегией. Трейдерам необходимо выбрать торговую стратегию, соответствующую их личным качествам, и постоянно корректировать и оптимизировать её на практике. В то же время, валютный рынок предоставляет трейдерам возможности для самоанализа и роста. Постоянно обучаясь и адаптируясь к рынку, трейдеры могут не только улучшить свои торговые навыки, но и добиться трансформации и совершенствования своего характера.

В сфере двусторонней торговли на Форекс команды кастодианов (в частности, учреждения или команды, управляющие средствами клиентов для профессиональной торговли) часто рассматривают возможность создания собственных торговых платформ для повышения безопасности средств и контроля над торговыми процессами. Однако на практике эта цель сталкивается с множеством непреодолимых препятствий, включая технические, связанные с соблюдением требований и адаптацией системы. Создание собственной платформы — это не просто «конструирование системы», а комплексный процесс, включающий расчеты по сделкам в режиме реального времени, проверку соответствия требованиям, а также техническое обслуживание и итерации. Из-за ограничений ресурсов и мощностей большинство кастодиальных команд в конечном итоге не достигают своих целей.

---

Тщательный анализ этих проблем может предоставить кастодиальным командам более рациональную основу для принятия решений при выборе платформы.
1. Технические барьеры: «Внешнее удобство» сторонних решений по сравнению с «более глубокими скрытыми опасностями» реальных транзакций.
Хотя текущий рынок переполнен различными решениями «полного цикла форекс-платформ» (включая мобильные приложения, клиринговые мосты, интеграцию с партнёрскими партнёрами, основные каналы, CRM-системы, системы управления бэкэндом и т. д.), которые, казалось бы, снижают технические барьеры для создания собственной платформы, на практике, особенно в модели «все включено» (где 100% заказов клиентов привязаны к международным партнёрам без внутреннего хеджирования), технические проблемы стали основным препятствием для кастодиальных команд.
1. «Уязвимости согласованности» в клиринге ордеров: основной технический риск модели «все в одном».
Модель «полного исполнения ордеров» предъявляет чрезвычайно высокие требования к производительности и стабильности системы в режиме реального времени, обеспечивая полную синхронизацию между исполнением заказов клиентов на платформе и клирингом на стороне партнёра. Однако сторонние решения часто страдают от «пробелов в информации об ордерах»:
Ордера, исполненные на платформе, но не исполненные на стороне LP: После того, как клиент отправляет ордер на платформе, разработанной кастодиальной командой, платформа отображает статус «успешное исполнение». Однако из-за задержек передачи данных и проблем совместимости интерфейсов клиринговому мосту не удаётся синхронизировать ордер с LP (поставщиком ликвидности). В результате ордер исполняется на платформе лишь «виртуально» и не выходит на реальный международный рынок. Такая ситуация может иметь серьёзные последствия, если происходит в периоды волатильных рыночных колебаний. Например, если клиент открывает длинную позицию по EUR/USD, и платформа отображает прибыль по этой позиции, но соответствующего ордера на стороне LP нет, платформа понесёт прибыль или убыток, если клиент запросит закрытие позиции. Если рынок будет колебаться в противоположном направлении, кастодиальная команда понесёт значительные убытки.
Транзакция LP не синхронизирована с платформой: LP подтвердил исполнение ордера, но из-за сбоя передачи данных между клиринговой системой и бэкендом платформы платформа не обновила статус ордера, в результате чего счёт клиента отображается как «неисполненный». В этом случае клиент может разместить дублирующие ордера, что в конечном итоге приведёт к «дублированной ликвидации нескольких ордеров», заставляя кастодиальную команду нести дополнительный риск убытков от дублирующихся ордеров.
Коренная причина этих проблем с «согласованностью ордеров» кроется в «модульной неоднородности» сторонних решений. Большинство сторонних поставщиков услуг используют клиринговые мосты, торговые системы и системы управления бэкендом от разных поставщиков технологий, что приводит к несогласованности интерфейсных протоколов (например, к разным версиям протокола FIX и конфликтующим форматам шифрования данных) и отсутствию специализированной отладки для модели «все включено». Например, клиринговый мост стороннего решения разработан с учётом интерфейсов небольших LP. При взаимодействии кастодиальной команды с ведущими LP-партнерами (такими как Goldman Sachs и JPMorgan Chase) легко возникает перегрузка данных, что приводит к перебоям в передаче ордеров, поскольку скорость исполнения ордеров LP (в миллисекундах) значительно превышает вычислительную мощность клирингового моста. 2. Постоянная нагрузка на техническое обслуживание: Возможности кастодиальной команды ограничены. Даже если проблемы с клирингом ордеров изначально решены, долгосрочное обслуживание самостоятельно созданной платформы по-прежнему требует поддержки профессиональной технической команды, что является непосильной ношей для большинства кастодиальных команд. Ежедневная эксплуатация и обслуживание: Платформа должна работать круглосуточно (рынок Форекс работает круглосуточно). Техническая команда должна отслеживать нагрузку на систему, передачу данных и стабильность интерфейса в режиме реального времени, а также реагировать на непредвиденные сбои (такие как простой сервера, сетевые атаки и временные сбои в работе LP-интерфейса). Например, если LP временно отключает интерфейс из-за обновления системы, техническая команда должна переключиться на резервный канал LP в течение 10 минут. Любая задержка в ответе может привести к невыполнению клиентских заказов, что приведет к жалобам клиентов и финансовым потерям.
Стоимость итераций системы: правила торговли на рынке Форекс, нормативные требования и протоколы интерфейсов LP постоянно обновляются, что требует от платформы соответствия требованиям. Например, регулирующий орган в одной стране требует добавления функции «запроса в режиме реального времени по сегрегированным клиентским счетам». Техническая команда должна разработать соответствующий API-интерфейс и подключить его к системе кастодиальных счетов банка. Стоимость одной итерации (включая затраты труда и времени) может достигать сотен тысяч юаней. Несвоевременное обновление платформы может привести к штрафам за нарушение требований или потере ликвидности из-за невозможности адаптации к новому интерфейсу LP.
Отраслевая практика показывает, что большинство кастодиальных команд, пытающихся создать собственные платформы, отказываются от своих планов из-за проблем с техническим обслуживанием. Например, одна кастодиальная команда использовала стороннее решение для создания своей платформы в 2022 году, вложив 500 000 юаней. Однако из-за частых проблем с согласованностью заказов им пришлось нанять трёх штатных технических специалистов (с общей ежемесячной зарплатой 50 000 юаней) для обслуживания. Шесть месяцев спустя, из-за чрезмерных затрат на обслуживание (общие инвестиции составили 800 000 юаней) и того факта, что проблемы не были полностью решены, они в конечном итоге прекратили поддержку собственной платформы и перешли на услуги White Label от соответствующего требованиям брокера. Этот случай демонстрирует, насколько интенсивным является техническое обслуживание кастодиальных команд. Без годового технического бюджета, превышающего один миллион юаней, и выделенной команды долгосрочная эксплуатация самостоятельно созданной платформы практически невозможна.
Во-вторых, барьеры соответствия: «двойные оковы» требований к квалификации программного обеспечения и совместимости систем.
Помимо технических проблем, всё более строгие требования к соблюдению нормативных требований ещё больше сужают возможности кастодиальных команд по созданию собственных платформ, особенно в части закупок торгового программного обеспечения (например, MT5) и адаптации системы (например, миграции советников), создавая «оковы соответствия», которые трудно разорвать.
1. Требования к закупкам MT5: большинство кастодиальных команд испытывают трудности с выполнением этих требований.
В настоящее время основным торговым программным обеспечением на рынке Форекс является MT5 от MetaQuotes (MT4 прекратила принимать новые разрешения). Однако MetaQuotes установила строгие требования к соблюдению требований для покупателей MT5, что напрямую исключает большинство кастодиальных команд:
Требования к финансовой квалификации: MetaQuotes прямо оговаривает, что подавать заявки на получение разрешения MT5 могут только организации, имеющие регулируемые финансовые лицензии (например, лицензии Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании (FCA), Австралийской комиссии по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) и Национальной фьючерсной ассоциации США (NFA). Однако большинство кастодиальных команд, работающих на рынке Форекс, представляют собой просто «компании по управлению активами» без лицензий на торговлю на рынке Форекс или имеют только офшорные лицензии регулирующих органов (например, Вануату и Белиза), что не соответствует квалификационным стандартам MetaQuotes.
Подтверждение банковского счета и средств: Помимо требований к квалификации, MetaQuotes также требует от покупателей подтверждения наличия соответствующего банковского счета (счет должен быть клиринговым счетом первого уровня, одобренным регулирующими органами) и подтверждения минимального капитала (как правило, требуется не менее 1 миллиона долларов США оплаченного капитала). Большинство кастодиальных команд располагают капиталом от 1 до 5 миллионов долларов США, а их банковские счета часто представляют собой обычные счета в коммерческих банках, не соответствующие требованиям «клирингового счета первого уровня», что приводит к прямому отклонению их заявок на закупку MT5.
Даже если некоторые кастодиальные команды косвенно получают доступ к MT5 через «связь с агентством по контролю» (например, сотрудничая с квалифицированным брокером и используя его сублицензию), они все равно сталкиваются с проблемой «отсутствия контроля» — основные параметры платформы (такие как настройки спреда, корректировка кредитного плеча и правила исполнения ордеров) должны контролироваться агентством по контролю, что не позволяет кастодиальным командам гибко настраивать их под собственные торговые потребности, тем самым противореча основной цели — созданию собственной платформы.
2. «Дополнительные затраты» на адаптацию системы: двойная проблема миграции экспертных советников и разработки cTrader.
Если кастодиальная команда не может использовать MT5 из-за проблем с соблюдением требований и вместо этого выбирает другое торговое программное обеспечение (например, cTrader), она сталкивается с дополнительной проблемой адаптации своей системы экспертных советников (EA), что ещё больше усложняет создание собственной платформы:
Стоимость миграции советников MT4 на MT5: Для повышения эффективности торговли многие кастодиальные команды разрабатывают или приобретают экспертные советники (EA) на базе MT4. Однако языки программирования MT4 и MT5 (MQL4 и MQL5) принципиально различаются, что делает их несовместимыми. Миграция на MT5 требует, чтобы техническая команда переписала код и отладила его для механизмов исполнения ордеров MT5 (таких как поддержка нескольких типов ордеров и хеджирование). Стоимость одной миграции может достигать от 100 000 до 300 000 юаней. Кроме того, стабильность советника после миграции необходимо повторно проверить (путём бэктестинга и реальной торговли), что может занять от одного до двух месяцев.
Недостаток возможностей разработки cTrader: Хотя cTrader обеспечивает большую гибкость в соблюдении нормативных требований (в некоторых регионах его можно использовать без финансовой лицензии высшего уровня), его язык программирования — C#, который полностью отличается от языка MQL, используемого в MT4 и MT5. Технический персонал большинства кастодиальных команд знаком только с языком MQL и не имеет навыков разработки на C#. Адаптация к cTrader требует найма профессиональной команды разработчиков на C# или обучения существующего технического персонала (процесс, занимающий от 3 до 6 месяцев). Это представляет собой непомерно высокие временные и финансовые затраты для кастодиальных команд, ориентированных на быстрое создание платформы.
Что ещё более важно, процесс адаптации системы может создать риск сбоя стратегии советника. Например, советник кастодиальной команды для MT4 разрабатывает торговые стратегии на основе данных из книги ордеров. Однако формат данных книги ордеров cTrader отличается от MT4. После миграции советник не сможет получить доступ к критически важным данным, что делает стратегию недействительной и требует полной переработки логики стратегии. Это может стать сокрушительным ударом для кастодиальных команд, использующих советников.
В-третьих, рациональный выбор для кастодиальных команд: отказаться от одержимости внутренней разработкой и сосредоточиться на основных компетенциях.
Учитывая технические сложности и сложности с соблюдением требований, создание платформы собственными силами для большинства кастодиальных команд форекс-трейдеров крайне нецелесообразно. Технические сбои, штрафы за несоблюдение требований и перерасход средств могут повлиять на безопасность средств и основные торговые операции. Более рациональный вариант — отказаться от самостоятельной разработки и выбрать модель партнерства, ориентированную на индивидуальные условия, сосредоточив ресурсы на оптимизации торговых стратегий и управлении средствами клиентов, а не на создании платформы. 1. Модель партнерства «White Label»: баланс между автономией и соблюдением требований.
Партнерство с лицензированным брокером для предоставления услуг White Label — одно из лучших решений для кастодиальных команд:
Соблюдение требований и техническая гарантия: Лицензированные брокеры уже имеют сертификацию MT5, стабильные соединения с LP и развитую клиринговую систему, что избавляет кастодиальные команды от необходимости нести расходы на подачу заявок на соответствие требованиям и техническое обслуживание.
Определенная степень автономии: В рамках модели White Label кастодиальные команды могут настраивать бренд платформы, клиентский бэкэнд и транзакционные издержки (спреды, комиссии). Средства клиентов зачисляются непосредственно на регулируемый сегрегированный счет брокера, что гарантирует их сохранность.
Стабильность полного ордера: Клиринговые системы лицензированных брокеров зарекомендовали себя как эффективные средства, предотвращающие проблемы с согласованностью ордеров и предоставляющие несколько резервных каналов LP для снижения риска перебоев с ликвидностью.
Например, в 2023 году кастодиальная команда заключила партнерское соглашение с австралийским брокером, имеющим лицензию ASIC, для предоставления услуг «white label». Инвестиции в размере всего 200 000 юаней в настройку бренда позволили им «перевести все клиентские заказы на международных партнёров» без каких-либо проблем с ликвидацией заказов в течение года. Благодаря техническому обслуживанию, которое взял на себя брокер, кастодиальная команда смогла сосредоточиться на разработке торговых стратегий, и клиентские средства выросли с 5 миллионов юаней до 15 миллионов юаней.
2. Специализированный технологический аутсорсинг: решение основных технических проблем.
Если у кастодиальной команды высокие требования к автономности платформы (например, настраиваемые интерфейсы экспертных советников, выделенный функционал CRM), она может использовать модель «Аутсорсинг основных технологий»:
Индивидуальная разработка: поручите профессиональному поставщику услуг в области технологий для Форекс (например, компании, специализирующейся на разработке клиринговых мостов) настроить клиринговую систему для модели «передачи всех ордеров», решив проблемы согласованности ордеров и обеспечив возможность проведения разовых транзакций хотя затраты на разработку выше, чем у сторонних решений (примерно от 800 000 до 1,5 млн юаней), стабильность гарантирована лучше.
Аутсорсинг эксплуатации и обслуживания: текущее техническое обслуживание (например, мониторинг серверов, отладка интерфейсов и итерации системы) передается на аутсорсинг технической команде с ежемесячной оплатой (примерно от 50 000 до 100 000 юаней в месяц), что позволяет избежать высоких фиксированных затрат на создание собственной технической команды.
Ключевым фактором этой модели является выбор высококачественного поставщика услуг аутсорсинга. Это включает в себя изучение опыта поставщика в отрасли (например, предыдущего опыта работы с аналогичными кастодианскими командами), практических примеров (например, истории сбоев клиринговой системы) и возможностей экстренного реагирования (например, времени реагирования) для обеспечения быстрого решения технических проблем.
В-четвертых, заключение: кастодиальные команды должны выбирать платформу, исходя из своих возможностей.
Команды кастодиальных компаний на рынке Форекс изначально создавали собственные платформы с целью обеспечения безопасности средств и повышения торговой автономии. Однако на практике двойные барьеры, создаваемые техническими требованиями и требованиями соответствия, значительно превышают возможности и ресурсы большинства команд. Слепое стремление к внутренней разработке может привести к частым техническим сбоям, рискам несоответствия и неуправляемым затратам, что в конечном итоге скажется на основных кастодиальных услугах.
Для кастодиальных команд более рациональный подход заключается в следующем:
Четко определить границы основных компетенций: сосредоточиться на основных сильных сторонах, таких как разработка торговой стратегии, контроль рисков и управление средствами клиентов, и передать разработку и обслуживание непрофильных платформ на аутсорсинг специализированным организациям (таким как лицензированные брокеры и поставщики технологических услуг);
Отдавайте приоритет партнёрским отношениям, соответствующим требованиям: используйте внешние ресурсы через партнёрские отношения «white-label» и технологический аутсорсинг для решения проблем платформы, обеспечивая при этом изоляцию средств клиентов от регуляторных требований для снижения рисков, связанных с соблюдением требований;
Оценивайте возможность внутренней разработки поэтапно: если размер фонда увеличивается (например, средства под управлением превышают 100 миллионов юаней), техническая команда становится более зрелой (например, обладает возможностями для комплексной разработки) и требования к соблюдению требований (например, получены основные регулирующие лицензии), рассмотрите возможность постепенного создания собственной платформы, чтобы избежать первоначальных «слепых инвестиций».
В конечном счёте, при выборе платформы для кастодиальной команды необходимо руководствоваться принципом «действовать в рамках своих возможностей и приоритизировать риски» — безопасность средств и стабильность торговли имеют первостепенное значение, а не вопрос о создании собственной платформы. Только сосредоточив ресурсы на основных компетенциях, кастодиальный бизнес на рынке Форекс может добиться долгосрочного и стабильного развития.

В двусторонней торговле на рынке Форекс инвесторы должны четко понимать, что на рынке Форекс, как правило, сложно получить прибыль.

---

Рынок Форекс по своей сути является игрой с нулевой суммой, и даже если учесть комиссию за транзакции, он ближе к рынку с отрицательной суммой. На таком рынке получение прибыли означает извлечение прибыли из чужих потерь. Проще говоря, ваша прибыль неизбежно достигается за счет других. Поэтому, чтобы преуспеть на рынке Форекс, инвесторы должны обладать более высоким интеллектом, более специализированными знаниями, более обширным опытом и даже более глубоким пониманием рынка.
Участники рынка Форекс, как правило, очень влиятельны, что еще больше обостряет конкурентную среду. Участники рынка в основном делятся на следующие категории: во-первых, спот-трейдеры, которые хеджируют валютный риск посредством торговли на Форекс; во-вторых, профессиональные инвестиционные банки, которые используют свои надежные исследовательские и торговые стратегии для получения прибыли от рынка; и, в-третьих, розничные инвесторы и индивидуальные трейдеры, стремящиеся увеличить свои активы на рынке Форекс. Однако для большинства инвесторов, особенно тех, кто занимается спотовым хеджированием, убытки практически неизбежны. Убытки этих инвесторов часто становятся источником прибыли для других. Однако стоит отметить, что помимо этих убыточных инвесторов существует также множество профессиональных инвестиционных банков, чей опыт и ресурсы значительно превосходят возможности обычных инвесторов. Таким образом, конкуренция, с которой сталкиваются обычные инвесторы на рынке Форекс, фактически направлена ​​против этих ведущих профессиональных институтов.
Торговые инструменты рынка Форекс сильно коррелируют, что затрудняет для инвесторов снижение риска посредством диверсификации. В отличие от фондового рынка, риск можно диверсифицировать, инвестируя в различные секторы. Даже если все секторы испытывают давление в сторону понижения, инвесторы могут хеджировать свои убытки, открывая длинные или короткие позиции по фьючерсам на фондовые индексы или отдельным акциям. Однако на валютном рынке корреляция между различными валютными парами чрезвычайно высока. Например, короткая позиция по золоту и евро по своей сути является высококоррелированным торговым инструментом, что затрудняет эффективное снижение риска. Эта высокая корреляция ограничивает возможности инвесторов диверсифицировать свои портфели для снижения риска, что еще больше усложняет инвестирование на валютном рынке.
Сложность получения прибыли на валютном рынке обусловлена ​​следующими тремя основными факторами:
Природа рынка с нулевой или даже отрицательной суммой: валютный рынок — это игра с нулевой суммой, где прибыль инвесторов по сути основана на убытках других. После учета транзакционных издержек рынок фактически становится игрой с отрицательной суммой, то есть инвесторам приходится извлекать прибыль из убытков других в условиях жесткой конкуренции, что, несомненно, усложняет получение прибыли.
Сильная конкуренция со стороны профессиональных организаций: участниками валютного рынка являются многочисленные мощные профессиональные организации и инвестиционные банки, обладающие мощным исследовательским потенциалом, передовыми торговыми технологиями и обширным опытом работы на рынке. Обычные инвесторы сталкиваются с чрезвычайно высокими барьерами для входа и серьезными трудностями в конкуренции с этими профессиональными организациями.
Высокая корреляция инструментов: Торговые инструменты валютного рынка сильно коррелируют, что затрудняет инвесторам снижение риска за счет диверсификации. В отличие от фондового рынка, на рынке Форекс не так много вариантов инвестирования, что затрудняет инвесторам реализацию эффективных стратегий хеджирования для защиты своих активов от рыночных колебаний.

В двусторонней торговле на Форекс колебания валют относительно невелики, что крайне затрудняет получение прибыли.

---

Однако некоторые инвесторы на Форекс могут не согласиться с этим мнением. Стоит отметить, что эти критики, вероятно, представляют собой лишь меньшинство успешных форекс-трейдеров, на успех которых может влиять ошибка выжившего. В действительности, прибыльные трейдеры на рынке Форекс составляют меньшинство. Этот вывод не произволен, а основан на статистических данных. Статистический анализ данных клиентов крупной торговой платформы Форекс показал, что 99% клиентов понесли убытки в ходе торговли. Эта выборка данных, охватывающая более двух лет рыночных счетов, весьма убедительна.
Кроме того, существует ещё один набор внутренних независимых статистических данных, подтверждающих этот вывод. Если взять в качестве примера инвесторов в акции класса А, то 58% понесли серьёзные убытки, 9% — незначительные, а 4% остались на прежнем уровне. Только 14% получили прибыль, в то время как большинство (70%) остались в убытке. Более 85% остались в стороне, не предпринимая никаких действий. В целом, 33% инвесторов не понесли убытков в первой половине 2023 года. Некоторые могут усомниться в научности сравнения данных только за первую половину 2023 года с валютным рынком. Однако другие данные показывают, что у подавляющего большинства инвесторов Форекс срок жизни составляет всего шесть месяцев, а это означает, что большинство теряет весь или значительную часть своего основного капитала в течение шести месяцев. Эти два набора данных дают ценную информацию. В целом, прибыльности на рынке Форекс достичь явно сложнее, чем на фондовом рынке.
Конечно, индивидуальные инвестиции — это личное дело каждого, и у некоторых инвесторов есть потенциал получить прибыль на рынке Форекс, но это случается редко. В целом, прибыльности на рынке Форекс действительно сложнее достичь, чем на фондовом рынке.

На рынке двусторонней торговли на Форекс размер капитала и совместимость торговых стратегий напрямую определяют шансы трейдера на выживание. Трейдеры с небольшим капиталом (обычно со счетами менее 5000 долларов США) предпочитают краткосрочную торговлю, в то время как их совместимость с долгосрочной торговлей резко контрастирует с этим. Трейдеры с небольшим капиталом выбирают краткосрочную торговлю на рынке Форекс, поскольку их привлекают низкие входные барьеры, небольшие капиталовложения и высокое кредитное плечо, в надежде достичь цели «получить небольшую прибыль с большими инвестициями». Относительно высокие пороги открытия счета и торговые пороги на фондовом рынке еще больше подталкивают этих трейдеров с небольшим капиталом к ​​краткосрочной торговле на рынке Форекс.

---

Однако этот выбор сопряжен со значительными рисками. Принцип «легкого входа, строгого выхода», характерный для краткосрочной торговли, резко противоречит ограниченным возможностям мелких трейдеров, в конечном итоге вынуждая многих покидать рынок. Напротив, долгосрочная торговля, хотя и требует определенного капитала, предлагает более стабильный путь к прибыльности благодаря принципу «легкого позиционирования и сложного процента».
Основная причина, по которой краткосрочная торговля на Форекс стала популярным выбором для мелких трейдеров, заключается в существенной разнице в барьерах входа между рынком Форекс и фондовым рынком, а также в уникальной особенности рынка Форекс, которая идеально соответствует менталитету мелких трейдеров «низкие инвестиции, высокие ожидания».
С точки зрения входа на рынок, рынок Форекс гораздо более удобен для мелких трейдеров, чем фондовый рынок. Большинство форекс-брокеров требуют минимальный депозит для открытия счета всего в 100 долларов США, а некоторые платформы даже поддерживают «мини-лоты» (0,01 стандартного лота). Это позволяет удерживать стоимость одной транзакции в пределах 1-2 долларов США, что означает, что даже мелкие трейдеры с капиталом всего в несколько сотен долларов США могут участвовать в торговле основными мировыми валютными парами. Кроме того, процесс открытия счета на Форекс упрощен и требует онлайн-верификации личности, что устраняет необходимость соблюдения дополнительных требований фондового рынка, таких как «требования к активам» и «подтверждение торгового опыта» (например, для открытия счета типа A на ChiNext требуется «средний ежедневный актив в размере 100 000 юаней в течение 20 торговых дней и двухлетний торговый опыт»). Однако требования к открытию счета и торговле на фондовом рынке накладывают существенные ограничения на мелких инвесторов: во-первых, минимальная торговая единица для акций типа A составляет 100 акций. Покупка дорогостоящих акций (например, по 100 юаней за акцию) требует не менее 10 000 юаней капитала на одну транзакцию, что значительно превышает общий баланс счета некоторых мелких инвесторов. Во-вторых, транзакционные издержки на фондовом рынке (гербовый сбор + комиссии) относительно высоки. Частая краткосрочная торговля мелкими инвесторами может привести к тому, что эти издержки уменьшат их основной капитал, что еще больше снизит их шансы на прибыльность. Эта разница между низким порогом входа на рынок Форекс и высоким порогом входа на фондовый рынок естественным образом склоняет мелких инвесторов к краткосрочной торговле на рынке Форекс.
С точки зрения ожидаемой прибыли и свойств инструментов, высокое кредитное плечо, предлагаемое рынком Форекс, даёт мелким трейдерам возможность «получить большую прибыль с небольшими инвестициями», что является ключевым стимулом для их участия в краткосрочной торговле. Большинство форекс-платформ предлагают кредитное плечо от 1:50 до 1:500, что позволяет мелким трейдерам увеличивать свои торговые позиции. Например, имея капитал в 1000 долларов США и кредитное плечо 1:100, они могут торговать контрактом на 100 000 долларов США. При правильном исполнении сделки одна краткосрочная сделка (например, удержание позиции в течение одного часа) может принести доходность в размере 10–20%, что значительно превышает прибыль, получаемую при дневном колебании цен на фондовом рынке в размере 10%. Привлекательность «краткосрочной высокой доходности» идеально отвечает насущной потребности мелких трейдеров «быстро улучшить своё финансовое положение». Учитывая их ограниченный капитал, консервативные инвестиции (например, с годовой доходностью 5%) потребовали бы десятилетий для достижения значительного роста благосостояния. Однако высокое кредитное плечо краткосрочной торговли на Форекс даёт им возможность удвоить капитал за короткий период времени. Даже зная о высоких рисках, они готовы рискнуть.
Хотя порог входа в краткосрочную торговлю на Форекс невысок, реальная сложность достижения прибыльности чрезвычайно высока, демонстрируя типичную модель «лёгкий вход, сложный выход». Из-за ограниченного капитала, недостаточных стратегических возможностей и слабого ментального менеджмента вероятность прибыли мелких трейдеров в краткосрочной торговле составляет всего 1% или даже 1/1000, в конечном итоге становясь «группой урожаев» на рынке.
Исходя из характеристик рынка, «определённые возможности», составляющие основу прибыльности в краткосрочной торговле на рынке Форекс, крайне редки, что создаёт основное препятствие, которое мелким трейдерам сложно преодолеть. Краткосрочная торговля на рынке Форекс обычно предполагает удержание позиций от нескольких минут до нескольких часов. На колебания цен существенное влияние оказывают случайные факторы, такие как краткосрочные потоки капитала, рыночные настроения и высокочастотные данные (например, данные по занятости вне сельского хозяйства и предварительные данные индекса деловой активности). Эти колебания носят характер «случайного блуждания» и не имеют предсказуемых закономерностей. Например, пара EUR/USD обычно колеблется всего на 0,1–0,3% в течение часа. После вычета спредов и комиссий фактическая маржа прибыли составляет менее 0,1%. Мелким трейдерам, стремящимся к получению значительной прибыли за счёт краткосрочной торговли, необходимо точно использовать возможности с высоким процентом выигрышных сделок и высоким соотношением прибыли к убыткам, но такие возможности крайне редки в условиях случайных колебаний. Что ещё важнее, у мелких трейдеров, как правило, отсутствует систематическая краткосрочная торговая стратегия. Большинство трейдеров полагаются на отдельные сигналы, такие как расхождения технических индикаторов или прорывы свечных паттернов, для входа в рынок, игнорируя ключевые факторы, такие как структура рынка и потоки капитала. Это сводит торговые решения к простым азартным играм, неизбежно ведущим к долгосрочным убыткам.
С финансовой и ментальной точки зрения, дефицит мелких трейдеров и высокая степень риска краткосрочной торговли создают порочный круг, еще больше увеличивая вероятность потерь. Мелкие трейдеры с ограниченным капиталом часто стремятся быстро максимизировать прибыль за счет интенсивной торговли. Например, имея счет в 1000 долларов, они могут использовать кредитное плечо 1:100 и торговать одним стандартным лотом (стоимостью контракта в 100 000 долларов), что составляет 100% позиции. Такой подход «все или ничего» делает счет уязвимым к волатильности: единовременное колебание цены на 0,1% (10 пунктов) вызывает принудительную ликвидацию, уничтожая основной капитал. Более того, мелкие трейдеры, как правило, обладают слабой психической устойчивостью и склонны попадать в эмоциональную ловушку жадности и страха при столкновении с краткосрочными колебаниями. Когда прибыль материализуется, они спешат закрыть позиции, чтобы «зафиксировать прибыль», упуская будущие выгоды; когда же убытки материализуются, они отказываются их фиксировать, цепляясь за иллюзии и в конечном итоге влекут за собой новые убытки. Этот порочный круг «небольшой капитал → активная торговля → несбалансированный менталитет → частые убытки» — обычная участь большинства мелких краткосрочных трейдеров.
Основная причина, по которой мелкие трейдеры не могут применять долгосрочные стратегии в краткосрочной торговле, заключается в фундаментальном противоречии между их чрезвычайно короткими периодами удержания позиций и логикой прибыльности долгосрочных стратегий. Более того, их нетерпение ещё больше усугубляет этот конфликт, мешая им постичь истинный смысл торговли по принципу «покупай дёшево, продавай дорого, продавай дорого, покупай дёшево».
Со стратегической точки зрения, прибыльность долгосрочных стратегий зависит от «полного тренда», и короткие периоды удержания позиций в краткосрочной торговле просто не могут удовлетворить этому требованию. Основная логика долгосрочных стратегий заключается в «уловлении среднесрочных трендов, «Торговать временем ради прибыли» — например, полагаться на 200-дневную скользящую среднюю для определения направления тренда, входя в рынок, когда цена возвращается к ней. Позиции обычно удерживаются неделями или месяцами, ожидая, пока цена отклонится на 5–10% в направлении тренда, прежде чем выйти. Прибыль, по сути, получается за счёт «получения прибыли от продолжения тренда». Краткосрочная торговля, с другой стороны, длится всего несколько десятков минут или часов. Даже если направление входа выбрано верно, сложно дождаться полного развития тренда. Например, трейдер открывает длинную позицию по EUR/USD, когда пара возвращается к 200-дневной скользящей средней. Если позиция удерживается всего один час, цена может вырасти всего на 0,1%, прежде чем развернуться из-за краткосрочных настроений. Если трейдер выходит из рынка из-за «плавающих убытков» или «отсутствия терпения», он упускает последующий рост тренда на 1%, что полностью противоречит логике прибыли долгосрочных стратегий.
С точки зрения мышления и когнитивных способностей, мелкая буржуазия... «Отсутствие терпения» краткосрочных трейдеров не позволяет им понять суть долгосрочных стратегий — «принятие плавающих убытков и ожидание тренда», и в конечном итоге они впадают в заблуждение, связанное с «частыми стоп-лоссами». При реализации долгосрочных стратегий «плавающие убытки» являются нормой: цены часто испытывают множественные откаты, прежде чем начать движение по тренду, что приводит к краткосрочным плавающим убыткам на счёте, что требует от трейдеров терпения, чтобы «выдерживать плавающие убытки и прочно удерживать позиции». Однако краткосрочным трейдерам с небольшим капиталом, как правило, не хватает этого терпения. Если после открытия позиции появляется плавающий убыток, они сразу же сомневаются в эффективности стратегии и быстро останавливают убытки, опасаясь «расширения убытков». Даже при наличии плавающей прибыли они спешат закрыть позицию из-за «страха от коллбэков» и совершенно не способны реализовать принцип «покупай дёшево и продавай дорого, продавай дорого и покупай дёшево» — первый требует «терпеливо ждать возможности купить на низких уровнях и терпеливо держаться на высоких уровнях до окончания тренда», а второй требует «терпеливо ждать сигналов на продажу на высоких уровнях и терпеливо держаться на низких уровнях до окончания тренда». Короткие таймфреймы краткосрочной торговли и нетерпение трейдеров малой капитализации мешают им овладеть искусством терпеливого ожидания. В конечном итоге они истощают свой капитал частыми стоп-лоссами и вынуждены уйти с рынка Форекс.
В отличие от краткосрочной торговли с высоким риском и низкой прибыльностью, долгосрочная торговля на Форекс, хотя и требует определённого капитала (обычно рекомендуется не менее 10 000 долларов США), предлагает более стабильный путь к прибыльности благодаря стратегии «лёгкого распределения позиций и наращивания», что делает её особенно подходящей для терпеливых и дисциплинированных трейдеров.
Со стратегической точки зрения, основа прибыли долгосрочной торговли на Форекс — «возможности среднесрочных трендов» — относительно очевидна, а маржа прибыли достаточна для покрытия транзакционных издержек, что позволяет достичь цели «накопления небольшой прибыли и долгосрочного роста». В то время как валютный рынок испытывает небольшие ежедневные колебания, среднесрочные тренды (такие как восходящий тренд USD/XXX во время цикла повышения ставок ФРС и нисходящий тренд EUR/XXX во время цикла смягчения ЕЦБ) обычно колеблются на 5%-15% и могут длиться до 3-6 месяцев, обеспечивая достаточную маржу прибыли для долгосрочных трейдеров. Например, во время цикла повышения ставок ФРС в 2023 году курс USD/JPY вырос со 120 до 150, колебание составило 25%. Если бы долгосрочный трейдер вошел на рынок по 125 и удерживал позицию в течение шести месяцев, даже при небольшой позиции (например, торгуя 0,1 стандартного лота на счете в 10 000 долларов США), он мог бы получить прибыль около 25 000 долларов США, что составляет годовой доход в 250%, что значительно превышает потенциал прибыли краткосрочной торговли. Что ещё важнее, «стратегия лёгких позиций» долгосрочной торговли (не более 1% капитала счёта в одном продукте) может эффективно защитить от среднесрочных рисков. Риск отката во время тренда — даже если цена совершит обратное движение на 5%, нереализованный убыток счёта составит всего 5%, что значительно ниже риска требования о внесении дополнительного обеспечения, связанного с краткосрочной торговлей с большим весом. Это даёт трейдерам подстраховку, позволяющую «крепко держаться и ждать тренда».
С точки зрения управления мышлением, «лёгкий, долгосрочный» характер долгосрочной торговли может эффективно смягчить эмоциональное влияние «жадности и страха», помогая трейдерам принимать рациональные решения. Поскольку долгосрочные трейдеры удерживают позиции в течение длительного времени, им не нужно фокусироваться на краткосрочных колебаниях, избегая ловушки принятия частых решений, основанных на ежеминутных колебаниях. Более того, лёгкая структура позиций позволяет относительно легко контролировать прибыль и убытки счёта, предотвращая жадный рост из-за чрезмерной прибыли или пугающие стоп-лоссы из-за больших убытков. Например, долгосрочный трейдер держит длинную позицию по EUR/USD объёмом 0,1 стандартного лота с нереализованной прибылью счёта в 1000... Когда цена акций торгуется на максимуме в 500 долларов, трейдеры не будут слепо увеличивать свои позиции из желания заработать больше, а вместо этого будут следовать установленной стратегии, постепенно увеличивая их по тренду. Даже получив нереализованный убыток в 500 долларов, трейдеры не будут останавливать позиции из-за страха дальнейших потерь. Вместо этого они будут сочетать фундаментальный и технический анализ, чтобы определить, продолжится ли тренд, в конечном итоге достигая стабильной прибыли.
Напротив, краткосрочная торговля с большим весом, характеризующаяся большими позициями и короткими позициями, может усиливать эмоциональное воздействие. Каждое колебание цены в один пункт может привести к изменению баланса счёта на 1% или даже больше. Эта высокочастотная волатильность может вызывать у трейдеров тревогу и беспокойство, что приводит к искажению процесса принятия решений. Например, при получении нереализованной прибыли трейдеры могут преждевременно закрывать позиции из-за страха отката, а при получении нереализованных убытков – паниковать и останавливать сделки из-за страха перед требованием о внесении маржи. В конечном итоге это приводит к небольшой прибыли и большим убыткам, что противоречит целям по прибыли.
Подводя итог, можно сказать, что на рынке двусторонней торговли на Форекс предпочтение трейдеров с малой капитализацией краткосрочной торговле обусловлено сочетанием «искушения начать» и «когнитивного искажения». Однако высокий риск и низкий процент выигрышей в краткосрочной торговле затрудняют достижение стабильной прибыли. Хотя долгосрочная торговля требует определённого капитала, её принцип «небольших позиций и сложных процентов» делает её более гибким и прибыльным путём к успеху на рынке.
Для трейдеров с малой капитализацией долгосрочное выживание на рынке Форекс требует стратегического сдвига: во-первых, отказаться от краткосрочного мышления «малые инвестиции для большой прибыли» и принять реальность: начать с небольшого капитала и инвестировать в долгосрочной перспективе. Даже имея на счете всего 1000 долларов, можно участвовать в долгосрочных стратегиях, торгуя небольшими позициями, начиная с 0,01 стандартного лота, постепенно накапливая опыт и капитал. Во-вторых, создайте систематическую долгосрочную торговую систему, ориентируясь на макроэкономические данные (например...). Сосредоточьтесь на ключевых факторах, таких как ВВП, уровень инфляции, денежно-кредитная политика центрального банка (например, решения по процентным ставкам и политика количественного смягчения), а также на средне- и долгосрочных технических индикаторах, чтобы повысить свою успешность в анализе трендов. Наконец, укрепите свой настрой и научитесь «принимать плавающие убытки и терпеливо удерживать позиции», чтобы не сбиваться с ритма своей стратегии из-за краткосрочных колебаний.
Все трейдеры должны четко понимать совместимость размера своего капитала со своей стратегией. Краткосрочная торговля — это не короткий путь для малого капитала, а высокорискованная ловушка; долгосрочная торговля подходит не только для большого капитала, но и является разумным выбором для всех трейдеров. Только выбрав стратегию, соответствующую размеру вашего капитала, готовности к риску и торговым навыкам, вы сможете добиться долгосрочной и стабильной прибыли на рынке Форекс и не стать жертвой эксплуатации.

---

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---